Michael Saylor menilai pelemahan Bitcoin dalam beberapa pekan terakhir bukan disebabkan oleh penurunan nilai fundamental aset tersebut, melainkan akibat rotasi modal besar-besaran ke sektor kecerdasan buatan atau artificial intelligence (AI). Pernyataan ini muncul saat ETF Bitcoin spot di Amerika Serikat mencatat arus keluar hampir $4 miliar dalam 12 hari, sementara harga BTC ikut tertekan oleh sentimen pasar yang melemah. 

Arus Keluar ETF Bitcoin Tekan Sentimen Pasar

Tekanan terhadap Bitcoin meningkat setelah ETF Bitcoin spot AS mencatat arus keluar dana secara beruntun. Berdasarkan laporan pasar, produk ETF tersebut mengalami outflow hampir $4 miliar dalam 12 hari perdagangan, mencerminkan penurunan minat jangka pendek dari investor institusional dan ritel.

CoinDesk mencatat Bitcoin telah melemah sekitar 14% dalam sepekan dan 22,7% dalam empat pekan terakhir. Penurunan ini memicu perdebatan di pasar mengenai apakah tekanan tersebut menunjukkan perubahan fundamental pada Bitcoin atau hanya perpindahan sementara arus modal. 

Menurut Saylor, kondisi ini lebih tepat dilihat sebagai “capital rotation” atau rotasi modal. Ia menyebut pasar modal saat ini sedang mendanai pembangunan infrastruktur AI dalam skala besar, dengan estimasi sekitar $400 miliar dalam enam bulan terakhir. Di sisi lain, ETF Bitcoin mencatat outflow sekitar $4 miliar sejak pertengahan Mei. 

Saylor: Bitcoin Tidak Mengalami Kerusakan Fundamental

Saylor menegaskan bahwa arus keluar ETF tidak berarti Bitcoin kehilangan nilai atau mengalami kerusakan fundamental. Ia melihat kondisi tersebut sebagai perpindahan modal ke sektor yang sedang menjadi fokus utama investor global, terutama AI dan saham teknologi.

“Volatility creates opportunity,” tulis Saylor, menekankan bahwa volatilitas pasar dapat menjadi peluang bagi investor jangka panjang.

Pandangan ini sejalan dengan posisi Saylor yang selama ini dikenal sebagai salah satu pendukung Bitcoin paling vokal di pasar institusional. Melalui Strategy, perusahaan yang sebelumnya dikenal sebagai MicroStrategy, Saylor masih menjadi salah satu tokoh korporasi paling berpengaruh dalam adopsi Bitcoin.

Penjualan Kecil Strategy Ikut Menarik Perhatian

Di tengah tekanan pasar, Strategy juga menjadi sorotan setelah menjual 32 BTC senilai sekitar $2,5 juta, yang dilaporkan sebagai penjualan Bitcoin pertama perusahaan sejak 2022. Meski jumlah tersebut sangat kecil dibandingkan total kepemilikan perusahaan, langkah ini memicu kekhawatiran pasar karena Strategy selama ini dikenal dengan narasi akumulasi jangka panjang.

CoinDesk melaporkan Strategy masih memegang sekitar 843.706 BTC, menjadikannya pemegang Bitcoin korporasi terbesar. Namun, sebagian analis menilai penjualan kecil tersebut tetap memiliki dampak psikologis karena terjadi di tengah tekanan harga dan arus keluar ETF yang besar.

AI Jadi Magnet Baru Modal Global

Rotasi modal ke sektor AI menjadi salah satu faktor utama yang disorot Saylor. Dalam beberapa bulan terakhir, minat investor terhadap perusahaan teknologi dan infrastruktur AI meningkat tajam, terutama setelah saham-saham terkait AI kembali menarik aliran dana besar.

Reuters melaporkan dana saham global kembali mencatat inflow, didorong oleh reli saham terkait AI dan permintaan kuat terhadap chip kecerdasan buatan. Sektor teknologi juga menjadi salah satu penerima aliran dana terbesar, menunjukkan bahwa investor saat ini lebih agresif mengejar pertumbuhan di sektor AI dibandingkan aset berisiko lain seperti kripto. 

Kondisi ini membuat Bitcoin bergerak tidak sekuat aset teknologi, meski sebelumnya sering dipandang sebagai bagian dari aset berisiko yang ikut naik saat sentimen pasar membaik.

Dampak ke Pasar Kripto

Pernyataan Saylor memberikan konteks bahwa tekanan Bitcoin saat ini tidak sepenuhnya berasal dari masalah internal ekosistem kripto. Faktor eksternal seperti perpindahan modal ke AI, ketidakpastian makro, serta aksi jual ETF menjadi kombinasi yang menekan harga dalam jangka pendek.

Namun, arus keluar ETF tetap menjadi indikator penting yang perlu dipantau. Jika outflow berlanjut, tekanan terhadap BTC kemungkinan masih dapat bertahan. Sebaliknya, kembalinya inflow ke ETF Bitcoin spot dapat menjadi sinyal pemulihan permintaan institusional.

Bagi investor kripto, kondisi ini menunjukkan bahwa Bitcoin semakin terhubung dengan dinamika pasar modal global. Narasi jangka panjang Bitcoin sebagai aset penyimpan nilai masih kuat di kalangan pendukungnya, tetapi dalam jangka pendek, pergerakan harga tetap sangat dipengaruhi oleh likuiditas, sentimen risiko, dan arah aliran modal global.